Project Maclear Estlat Prefab
- Écrit par
- Silvere
- •
- 20 février 2025
Score B
Estlat Prefab SIA, créée en mai 2022, est une filiale détenue à 100% par Estlat Building CO OÜ, opérant comme fabricant letton-estonien de maisons préfabriquées en bois. L’entreprise gère plus de 4 000 mètres carrés d’espace de production moderne alimenté par des énergies renouvelables et utilise des équipements de haute qualité de fabricants leaders dans leur domaine.
L’entreprise recherche un financement de 937 000 € pour établir un complexe d’hébergement modulaire temporaire de 224 places, soutenant un projet de production de méthanol de 350 millions € par SSE Suomen Säätöenergia Oy. Le financement sera alloué aux coûts matériels (41,72%), aux charges de personnel (42,02%), aux établis (5,12%) et autres dépenses de production (11,14%).
Modalités d’investissement
Prêt demandé : 937 000 €
Durée : 16 mois
Taux d’intérêt : 14.6%
Apport de l’entreprise : -€
Avec une valeur totale de projet de 937 000 €, Estlat Prefab cherche à financer un projet significatif de logement modulaire, sans apport direct de capital de l’entreprise. La période de prêt de 16 mois est plus longue que la durée habituelle tandis que le taux d’intérêt de 14,6% est inférieur à celui des autres projets sur la plateforme (généralement entre 14,7% – 15,1%).
Métriques de risque
Ratio Dettes/Fonds Propres : 1,6 (Risque moyen)
Ratio Prêt/Valeur (LTV) : 48% (Risque moyen)
Score d’Historique de Crédit : 10/10 (Excellent)
Les indicateurs de risque présentent un profil mixte. Le ratio D/E de 1,6 se situe dans la catégorie de risque moyen (1,0-2,0), indiquant un effet de levier modéré. Le LTV de 73% se trouve aussi dans la plage de risque moyen (60-80%), bien que le collatéral soit constitué d’équipements de production de valeur. La note de crédit parfaite de 10/10 apporte une forte confiance dans leur solvabilité.
Profil Entreprise
Localisation Géographique : Lettonie/Estonie (États membres UE)
Secteur d’Activité : Fabrication (Logement Modulaire)
Type de Garantie : Équipements de Production
L’entreprise opère sur un marché en croissance au sein de l’UE, le secteur du logement modulaire devant atteindre 44,71 milliards USD d’ici 2029 (TCAC de 6,59%). La structure de garantie comprend des équipements de fabrication existants et des actifs de l’entreprise, avec des actifs courants de 2 455 000 € offrant un certain confort aux prêteurs.
Points Forts / Faibles
Points forts
- Excellent historique de crédit (10/10)
- Fort potentiel de croissance du marché (TCAC 6,59%)
- Actifs courants substantiels (2 455 000 €)
- Installation alimentée à 100% en énergie renouvelable
- Contrat majeur sécurisé avec SSE
- Équipements et installations modernes
- Forte projection de flux de trésorerie (1 171 952 € d’ici juillet 2025)
- Investissement de croissance stratégique (capex significatif en 2022-2023)
Points faibles
- Entreprise relativement jeune (créée en 2022)
- Ratio dette/fonds propres moyen-élevé (1,6)
- LTV moyen (73%)
- Exigences complexes d’exécution du projet
- Dépendance à la réussite du projet d’usine de méthanol
- Pas de contribution directe en capital de l’entreprise
- Les pertes de 2023 reflètent une phase d’investissement plutôt que des problèmes opérationnels
Score B
La notation B est justifiée par une évaluation équilibrée des forces et des risques. Bien que l’excellent historique de crédit de l’entreprise (10/10), le contrat majeur sécurisé avec SSE et le solide soutien de la société mère apportent de la confiance, le ratio d’endettement moyen de 1,6 et l’augmentation des pertes (282 000 € en 2023) appellent à la prudence.
Bien que les installations modernes et le positionnement stratégique sur un marché en croissance des maisons modulaires offrent du potentiel, la combinaison d’une création récente (2022), d’un ratio LTV de 73% et d’un ratio de fonds de roulement serré (1,0) suggère un profil de risque plus modéré.
Le projet représente une opportunité d’investissement viable avec une demande de marché claire et un solide soutien, mais nécessite une prise en compte appropriée des indicateurs financiers et des antécédents opérationnels.
