Project Maclear Green Energy
- Écrit par
- Silvere
- •
- 18 mars 2025
Score B+
GREEN ENERGY SRL est un fournisseur de services complets dans le secteur de l’énergie verte basé en Italie, spécialisé dans la conception, l’approvisionnement, l’installation et la maintenance de solutions d’énergie renouvelable (systèmes photovoltaïques solaires et systèmes de stockage d’énergie par batterie). Fondée par Bonelli Simone, l’entreprise a une croissance constante depuis sa création, avec des revenus passant de 8 M€ en 2021 à 11 M€ en 2024.
Le projet sollicite un prêt de 800 000 € pour financer l’achat d’équipements pour un contrat sécurisé avec Acciai Speciali Terni S.p.A., un important fabricant d’acier. Ce contrat, d’une valeur de 1 946 748 €, implique l’installation d’un système avancé de stockage d’énergie pour optimiser la consommation d’électricité et améliorer la stabilité du réseau pour le client.
Modalités d’investissement
Prêt demandé : 800 000 €
Durée : 14 mois
Taux d’intérêt : 14.7%
Apport de l’entreprise : 449 033 € pour l’équipement plus 697 715 € pour les services
Le prêt de 800 000 € financera l’achat d’équipements pour leur contrat avec Acciai Speciali Terni S.p.A. L’entreprise contribue de manière significative au coût total du projet de 1 946 748 €, fournissant 449 033 € pour l’achat d’équipements et couvrant entièrement les 697 715 € pour l’ingénierie, l’installation et les services de mise en service. Cette approche de financement équilibrée avec un investissement substantiel de l’entreprise démontre son engagement envers le succès du projet.
Métriques de risque
Ratio Dettes/Fonds Propres : 1,79 (Risque moyen)
Ratio Prêt/Valeur (LTV) : 36% (Risque faible)
Score d’Historique de Crédit : 9/10 (Très bon)
Ce projet présente un profil équilibré avec un ratio Dette/Fonds propres de 1,79 se situant dans la fourchette de risque moyen (1,0-2,0), indiquant un effet de levier financier modéré. Ceci est compensé par un LTV très solide de 36%, bien en dessous du seuil de 60% pour une classification à faible risque, démontrant une excellente couverture de garantie. Le score d’historique de crédit de 9/10 de l’entreprise indique une très bonne solvabilité, suggérant un solide historique de responsabilité financière.
Profil Entreprise
Localisation Géographique : Italie (États membres UE)
Secteur d’Activité : Énergies renouvelables (PV solaire et stockage de batteries)
Type de Garantie : Équipement/Actifs de l’entreprise
GREEN ENERGY SRL opère en Italie, un État membre de l’UE avec des politiques favorables aux énergies renouvelables, notamment des engagements pour augmenter la part des énergies renouvelables à 30% d’ici 2030 et un financement important via le PNRR (Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza). Le secteur des énergies renouvelables, en particulier les systèmes solaires et de stockage de batteries, connaît une croissance robuste avec un marché italien estimé à 35 milliards d’euros par an.
L’entreprise offre des garanties tangibles grâce à son infrastructure de service (évaluée à 550K€), ses stocks (moyenne de 450K€) et l’équipement acquis dans le cadre du contrat financé (1,25M€). Ces dernières années, l’entreprise a démontré une croissance de ses revenus et établi des relations avec d’importants clients industriels, se positionnant bien dans un segment de marché en croissance.
Points Forts / Faibles
Points forts
- Trajectoire de revenus forte et croissante
- Modèle d’affaires diversifié (multiples sources de revenus)
- Expansion dans les services de maintenance (revenus récurrents)
- Ces services ont des marges bénéficiaires plus élevées (45%)
- Contrat sécurisé avec un client industriel majeur
- Forte couverture de garantie avec un LTV de seulement 36%
- Très bon score d’historique de crédit (9/10)
- Secteur en croissance (soutenu par les politiques gouvernementales)
- Leadership expérimenté avec expertise sectorielle
- Contribution significative de l’entreprise
Points faibles
- Ratio dette/fonds propres moyen de 1,79 (effet de levier modéré)
- Baisse de la marge bénéficiaire nette due à un investissement important
- Chute du bénéfice net de 687 197 € (2023) à 118 391 € (2024)
- Dépendance aux sous-traitants pour les projets d’installation
- L’approvisionnement en équipement peut souffrir de perturbations d’approvisionnement
- Concurrence dans le secteur des énergies renouvelables
Score B+
La notation B+ est justifiée par l’excellent ratio LTV de 36% de l’entreprise et son très bon score de crédit de 9/10, qui contribuent à atténuer le ratio dette/fonds propres moyen de 1,79. Bien que la forte baisse de rentabilité en 2024 suscite des inquiétudes, celle-ci était stratégiquement motivée par un réinvestissement substantiel dans l’infrastructure et les capacités de service qui devraient améliorer la stabilité des revenus à long terme.
Le contrat sécurisé avec un client industriel majeur, la forte couverture de garantie et la contribution significative de l’entreprise d’environ 1,15 million d’euros aux coûts totaux du projet apportent une confiance supplémentaire dans l’opportunité d’investissement.
Dans l’ensemble, GREEN ENERGY SRL présente un profil de risque équilibré avec de solides facteurs d’atténuation qui positionnent cet investissement comme un investissement à risque moyen attrayant avec un bon potentiel de croissance.
