Projet Maclear Live120
- Écrit par
- Silvere
- •
- 16 mai 2025
Score B+
Live120 GmbH est une entreprise allemande spécialisée dans la publicité extérieure digitale sur écrans LED. Fondée en 2019 à Berlin, l’entreprise intervient dans le secteur publicitaire DOOH (Digital Out-of-Home). Live120 fournit des services de vente d’espaces publicitaires, des services de maintenance et de réparation, ainsi que la revente d’équipements d’occasion.
Le projet vise à financer l’expansion de son inventaire d’écrans LED pour répondre à la demande du marché dans les plus grandes villes d’Allemagne. Le prêt permettra l’acquisition de 9 écrans publicitaires LED modernes (4 unités de 52 m², 3 unités de 26 m², et 2 unités de 20 m²). L’entreprise indique disposer de contrats publicitaires pré-signés pour ces nouveaux équipements.
Modalités d’investissement
Prêt demandé : 922 500 €
Durée : 14 mois
Taux d’intérêt : 14.8%
Contribution entreprise : Équipement
Le prêt de 922 500€ représente un investissement significatif mais proportionné au marché allemand du DOOH évalué à 2,4 milliards d’euros et au chiffre d’affaires 2024 de l’entreprise (1,6M€). L’apport d’équipements existants valorisés à 510 000€ comme garantie complémentaire montre l’engagement de Live120 et renforce la sécurité de l’opération. La durée (14 mois) et le rendement proposé (14,8%) reflètent le profil de croissance de cette jeune entreprise.
Métriques de risque
Ratio Dettes/Fonds Propres : 1,8 (Risque moyen)
Ratio Prêt/Valeur (LTV) : 66% (Risque moyen)
Score de Crédit : 8/10 (Bonne solvabilité)
L’entreprise montre un profil équilibré : le ratio dette/capitaux propres de 1,8 la place dans la catégorie de risque moyen, indiquant un effet de levier raisonnable mais non excessif. Le LTV de 66% est également dans la zone de risque moyen, suggérant une couverture de garantie adéquate et des marges de sécurité appropriées. Le score d’historique de crédit (8/10) montre une bonne solvabilité, donnant confiance dans les antécédents de l’emprunteur en matière de respect des obligations financières.
Profil Entreprise
Localisation Géographique : Berlin, Allemagne
Secteur d’Activité : Publicité Extérieure Digitale
Type de Garantie : Écrans LED (existants & nouveaux)
Live120 opère en Allemagne, un État membre de l’UE avec un environnement réglementaire stable et de solides fondamentaux économiques. Le secteur de la publicité extérieure digitale bénéficie de l’avancement technologique continu et de la préférence des annonceurs pour des formats dynamiques et personnalisables.
L’Allemagne représente le plus grand marché européen du DOOH (Live120 y concentre 97% de ses activités). La garantie consiste en des actifs d’écrans LED hautement liquides essentiels à la génération de revenus, comprenant 510 000€ d’équipements existants et 322 500€ de nouveaux écrans à acquérir, totalisant 1,3 M€ de valeur combinée après ajustements pour dépréciation.
Points Forts / Faibles
Points forts
- Croissance des revenus de 14,3% de 2023 à 2024
- 17 ans d’expérience en gestion d’entreprise de la PDG
- Score d’historique de paiement fiable
- Valeur totale de garantie supérieure au prêt
- Accords publicitaires garantissant un flux de trésorerie
- Stabilité des revenus assurée par 3 secteurs d’activité
- Secteur européen DOOH en croissance (TCAC 15,2%)
Points faibles
- Ratio dette/capitaux de 1,8 → effet levier modéré
- Concentration de 97% des revenus sur le marché allemand
- Les écrans LED nécessitent des mises à niveau continues
- Revenus corrélés à la disponibilité et à l’entretien des écrans
- Fondée en 2019, entreprise relativement jeune
Score B+
La note B+ est justifiée par les solides fondamentaux commerciaux de Live120, son bon historique de crédit, et son plan de croissance stratégique qui s’aligne avec les tendances favorables du marché, ce qui aide à atténuer les ratios de levier et de LTV moyens. De plus, la croissance des revenus prouvée de l’entreprise, son portefeuille de services diversifié, et ses contrats publicitaires pré-signés offrent l’assurance que l’expansion générera suffisamment de flux de trésorerie pour assurer confortablement le service du prêt.
