Projet Maclear Smart Italia
- Écrit par
- Silvere
- •
- 21 avril 2025
Score B+
Smart Italia S.R.L. est une entreprise basée en Italie, opérant dans le secteur de l’énergie industrielle et des infrastructures électriques. L’entreprise fournit des solutions d’ingénierie axées sur l’efficacité énergétique, la cogénération et l’automatisation, avec des services de fourniture et de configuration d’équipements électriques industriels et l’intégration clé en main de systèmes énergétiques.
L’entreprise souhaite financer l’exécution d’un projet de modernisation énergétique industrielle clé en main pour Caseificio Albiero S.r.l. Le prêt financera l’acquisition d’équipements techniques spécialisés (dont une microturbine Capstone C200S, un refroidisseur à absorption et un système de batterie de secours), des services d’ingénierie et la documentation liée à la conformité.
Modalités d’investissement
Prêt demandé : 700,000 €
Durée : 14 mois
Taux d’intérêt : 14.7%
Contribution entreprise : Non mentionnée
La demande de prêt de 700 000 € sur 14 mois à un taux d’intérêt de 14,7 % financera un projet spécifique de modernisation énergétique industrielle clé en main pour un contrat client de 934 840 € pout Caseificio Albiero S.r.l. Le prêt financera principalement l’acquisition d’équipements spécialisés pour l’efficacité énergétique, comprenant une microturbine, un refroidisseur à absorption et des systèmes d’automatisation.
Métriques de risque
Ratio Dettes/Fonds Propres : 0,7 (Risque faible)
Ratio Prêt/Valeur (LTV) : 160% (Risque élevé)
Score de Crédit : 9/10 (Très bonne solvabilité)
Smart Italia présente un profil de risque mixte avec des fondamentaux solides équilibrés par un bon système de garantie . Le ratio dette/fonds propres de 0,7 se situe dans la catégorie à faible risque (<1,0), indiquant un levier financier conservateur. Ce point est renforcé par un historique opérationnel sans dette depuis sa fondation en 2020. Le score d’historique de crédit de 9/10 démontre une excellente solvabilité et une fiabilité de paiement.
Cependant, le ratio LTV de 160 % place le projet dans la catégorie à risque élevé (>80 %), suggérant des préoccupations potentielles de couverture de garantie. Ce LTV élevé est partiellement atténué par la solide position en fonds propres de l’entreprise de 1 002 969 € et le flux de revenus adossé au contrat du projet avec des paiements prédéfinis par étapes.
Profil Entreprise
Localisation Géographique : Italie, État membre de l’UE
Secteur d’Activité : Énergie industrielle et infrastructure électrique
Type de Garantie : Actifs de l’entreprise (principalement équipements)
Smart Italia opère dans le secteur des infrastructures énergétiques industrielles en Italie, un État membre de l’UE avec un environnement réglementaire et commercial stable. L’entreprise bénéficie d’un marché en croissance porté par les directives d’efficacité énergétique à l’échelle de l’UE et les initiatives de décarbonisation.
Établie en 2020, l’entreprise a maintenu une rentabilité constante malgré des changements intentionnels de modèle économique, démontrant son adaptabilité et sa résilience. La fondatrice et directrice générale, Monica Lion, apporte une expérience pertinente en infrastructure énergétique et coordination de projets.
L’entreprise utilise un modèle allégé en actifs, s’appuyant sur des partenaires d’ingénierie externes et des installations louées, ce qui améliore la flexibilité opérationnelle mais limite les garanties traditionnelles. La garantie principale consiste en l’équipement à acheter (valeur de liquidation estimée à 400 000 €) et le contrat client basé sur des étapes d’un montant de 934 840 €.
Points Forts / Faibles
Points forts
- Forte discipline financière sans dette externe
- Rentabilité constante de l’entreprise
- Faible ratio D/F (gestion financière conservatrice)
- Excellent score de crédit (remboursement fiable)
- Contrat de 934K€ garantissant le prêt
- Actifs d’équipement tangibles avec valeur de revente (80 %)
- Secteur en croissance soutenu par les directives de l’UE
- Gestion expérimentée en infrastructure énergétique
- Business modèle flexible et allégé en actifs
- Position substantielle en fonds propres de 1 M€ (sécurité financière supplémentaire)
- Facturation structurée par étapes réduisant les risques de flux de trésorerie
Points faibles
- Ratio LTV élevé de 160 % (préoccupations potentielles de couverture de garantie)
- Entreprise relativement jeune (fondée en 2020) avec un historique d’exploitation limité
- Transitions significatives du modèle d’affaires au cours des années passées (2021-2024)
- La garantie basée sur l’équipement peut avoir une nature spécialisée limitant les options de liquidation
- Risque d’exécution du projet dans l’implémentation technique des systèmes énergétiques
- Le prêt représente une proportion significative du chiffre d’affaires annuel (17 % du chiffre d’affaires 2024)
Score B+
La notation B+ est justifiée par les fondamentaux financiers solides de Smart Italia, incluant un faible ratio dette/fonds propres de 0,7, un excellent historique de crédit (9/10), et une rentabilité constante démontrée sur quatre années d’exploitation. Ces forces fondamentales aident à atténuer le ratio LTV élevé de 160 %, qui constitue le principal facteur de risque.
Le prêt est également garanti par un contrat client de 935K€ avec des paiements échelonnés et des actifs d’équipement tangibles (valeur de liquidation estimée à 400K€). Bien que l’historique d’exploitation soit assez court, ses activités sans dette et sa position substantielle en fonds propres (1M€) offrent une résilience financière considérable, positionnant cet investissement comme un risque moyen avec de solides facteurs d’atténuation.
