Projet Maclear Tanir
- Écrit par
- Silvere
- •
- 21 octobre 2025
Score B-
Tanir Credit & Accounting Services Limited, société kényane licenciée par la Banque Centrale en octobre 2024, opère dans le crédit en ligne. Elle émet des micro-prêts B2C à court terme et des financements B2B incluant fonds de roulement et affacturage. L’entreprise traite plus de 85 000 prêts annuels via paiement mobile.
L’emprunt vise à accélérer l’octroi de prêts et augmenter la rotation du portefeuille. Les fonds financent l’acquisition de clients et le marketing. Les objectifs prévoient plus de 250 000 remboursements entre T4-2025 et 2026, un taux de réemprunt B2C de 25% et la réduction des défauts tout en préservant la qualité du portefeuille.
Modalités d’investissement
Prêt demandé : 3 500 000 €
Durée : 5 mois
Taux d’intérêt : 16.9%
Contribution entreprise : 304 000 € (réserves de trésorerie nanties)
Le prêt représente 142,9% du chiffre d’affaires 2024 et 5,8 fois le bénéfice net de 2024, reflétant une ambition de croissance significative pour une société de sa taille dans le secteur du crédit en ligne. Ce prêt permettra de multiplier leur volume d’émission dans un marché kényan en expansion rapide (20-23% CAGR projeté jusqu’en 2028). La contribution de 304 K€ en trésorerie nantie démontre l’engagement de l’entreprise et renforce la couverture de la dette, constituant un facteur positif pour le projet.
Métriques de risque
Ratio Dettes/Fonds Propres : 2,21 (Risque élevé)
Ratio Prêt/Valeur (LTV) : 175% (Risque élevé)
Score d’Historique de Crédit : 8/10 (Bonne solvabilité)
Le ratio dette/capitaux propres de 2,21 indiquet un levier financier important et classe ce projet dans la catégorie de risque élevé pour cet indicateur. Le LTV de 175% se situe largement au-dessus du seuil de 80%, indiquant une couverture de garantie insuffisante par rapport au montant emprunté et classant également le projet dans la catégorie de risque élevé.
Le score d’historique de crédit de 8/10 traduit une bonne solvabilité, ce qui constitue un facteur atténuant positif. Prises ensemble, ces métriques révèlent un profil à risque élevé, atténué par le portefeuille de prêts renouvelable qui génère des flux réguliers et par le bon score de crédit (8/10) qui tous deux compensent partiellement les ratios élevés de levier et de couverture.
Profil Entreprise
Localisation Géographique : Kenya
Secteur d’Activité : Services financiers
Type de Garantie : Portefeuille de prêts, réserves de trésorerie, équipement de bureau, véhicule
La localisation au Kenya permet un accès au marché digital le plus mature d’Afrique de l’Est. L’infrastructure M-Pesa réduit les coûts opérationnels et accélère les décaissements. La licence de fournisseur de crédit digital (Digital Credit Provider) récemment obtenue renforce la légitimité. Le secteur affiche une demande forte avec 11,4 millions d’emprunteurs et des projections atteignant 670 millions € d’ici 2028.
La garantie combine un portefeuille de prêts actif générant des flux continus, des réserves de trésorerie, du matériel de bureau et un véhicule. La transition digitale réussie via chatbots et application mobile démontre leur adaptabilité technologique. L’obtention de la licence auprès de la Banque Centrale du Kenya (CBK) après 2,5 ans de processus illustre leur résilience réglementaire face aux standards prudentiels émergents.
Points Forts / Faibles
Points forts
- Licence CBK obtenue en 2024
- Croissance des revenus soutenue
- Marges nettes en amélioration continue
- Portfolio diversifié et performant
- Défaut portfolio faible (9,3% pondéré)
- Intégration M-Pesa pour flux transparents
- Fondatrice-CEO propriétaire unique
- Marché kényan en forte expansion
- Score de crédit bon (8/10)
Points faibles
- LTV très élevé à 175%
- Ratio dette/capitaux propres élevé (2,21)
- Dépendance forte au marché kényan
- Taux d’intérêt élevé
- Secteur micro-crédit volatil et régulé
- Concentration d’emprunteurs informels
Avis Tanir
La note B- est justifiée par une forte croissance opérationnelle et un modèle d’affaires éprouvé sur un marché porteur, qui atténuent partiellement le ratio dette/capitaux propres élevé et le LTV préoccupant. Le bon score de crédit, la licence CBK récemment obtenue et les mécanismes de contrôle des flux apportent un confort supplémentaire. Le projet présente une opportunité acceptable pour des investisseurs tolérants au risque moyen-élevé, sous réserve d’un suivi rigoureux de la qualité du portefeuille.
