Analyse Financière Stikcredit
- Écrit par
- Silvere
- •
- 27 septembre 2024
Cette analyse financière de Stikcredit (ex Afranga) couvre tous les aspects clés identifiés comme importants pour l’évaluation des plateformes de crowdlending. Pour cela, je suis une approche qui combine des mesures quantitatives rigoureuses avec une interprétation qualitative des tendances du secteur.
Il va de soi que tout retour de la part de la plateforme ainsi que les commentaires des autres investisseurs sont les bienvenus. Les plateformes ont la possibilité de répondre, de compléter et/ou de contester les résultats de cette analyse financière. Et les investisseurs peuvent compléter avec leurs propres points de vue et/ou poser des questions dans les commentaires.
Table des matières
Données financières Stikcredit
Stikcredit est la plateforme de crowdlending de la société Stik Credit JSC fondée en 2013 et dirigée par Svetlin Sabev. Pour les besoins de cette analyse financière, je me suis appuyé sur leurs 5 derniers rapports annuels : 2019, 2020, 2021, 2022 et 2023. A ma connaissance, ces rapports ont été dûment audités.
Sur la base de ces données financières, j’ai calculé les ratios les plus pertinents pour les plateformes de crowdlending, en tant qu’intermédiaires entre les sociétés de prêt et les investisseurs. Tous les paramètres sur lesquels j’ai fondé mon analyse financière sont dans le graphique et le tableau suivants.
Chiffre d’Affaires & Profit Stikcredit
Ratios Financiers Stikcredit
 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
Rentabilité des actifs | 29.26% | 25.97% | 17.71% | 10.62% | 13.58% |
Rentabilité capitaux | 44.95% | 38.56% | 32.05% | 19.91% | 23.97% |
Ratio de liquidité | 2.82 | 3.03 | 2.19 | 2.12 | 2.25 |
Capitaux / Actif | 65.31% | 67.35% | 55.25% | 53.32% | 56.62% |
Charges d'exploitation | 35.90% | 33.57% | 48.65% | 39.24% | 37.51% |
Croissance des revenus | - | 47.71% | 58.45% | 54.62% | 0.50% |
Croissance des actifs | - | 57.86% | 63.43% | 29.41% | 14.50% |
Passif / fonds propres | 0.53 | 0.48 | 0.81 | 0.88 | 0.77 |
Coût / Efficacité | 35.90% | 33.57% | 48.65% | 39.24% | 37.51% |
Analyse financière 2023
En 2023, Stik Credit JSC a démontré une certaine stabilité et une légère progression de plusieurs paramètres. Les ratios de rentabilité de la société ont augmenté par rapport à 2022, ce qui indique une meilleure efficacité dans l’utilisation de leurs actifs et de leurs capitaux propres pour générer des bénéfices.
Cette amélioration s’est produite malgré un ralentissement significatif de la croissance des revenus, grâce à la mise en œuvre de mesures efficaces de réduction des coûts et à l’amélioration de leur efficacité sur le plan opérationnel.
Liquidité des actifs : En légère progression en 2023, inversant la tendance à la baisse observée au cours des années précédentes. Cela indique que l’entreprise a conservé une forte capacité à faire face à ses obligations à court terme. L’adéquation des fonds propres, représentée par le ratio capitaux propres/actifs, a également progressé en 2023, ce qui suggère une approche financière plus prudente.
Efficacité opérationnelle : Légère progression en 2023 par rapport à 2022. Cela correspond à l’amélioration du ratio coûts/revenus, ce qui indique que l’entreprise a réussi à mieux contrôler ses coûts par rapport à ses revenus. Toutefois, ces ratios restent supérieurs aux niveaux observés en 2020 et 2021, ce qui laisse penser qu’il est possible d’améliorer encore davantage l’efficacité.
Croissance du chiffre d’affaires : C’est le changement le plus important en 2023 avec un ralentissement significatif, qui a presque stagné à 0,50% par rapport aux taux de croissance élevés à deux chiffres des années précédentes. Malgré cela, l’entreprise a réussi à augmenter ses bénéfices, ce qui est un signe positif d’adaptabilité et de gestion efficace.
Les Challenges de Stikcredit
1. Stagnation des revenus : Le taux de croissance des revenus en 2023 n’est que de 0,50%, ce qui représente un ralentissement important par rapport aux années précédentes. C’est le défi le plus important qui ressort du rapport 2023.
2. Croissance moindre des actifs : bien que toujours positif (14,50%), le taux de croissance des actifs en 2023 est beaucoup plus faible que les années précédentes, ce qui indique une saturation potentielle du marché ou une concurrence accrue.
3. Maintien de la rentabilité : malgré de légères améliorations en termes de rentabilité des actifs et des capitaux par rapport à 2022, ces paramètres restent nettement inférieurs à ceux des années précédentes. Le défi consiste à continuer à améliorer la rentabilité dans un environnement de croissance plus lente.
Opportunités pour Stikcredit
1. Amélioration de l’efficacité opérationnelle : Le ratio des charges d’exploitation et le ratio coûts/revenus se sont tous deux améliorés en 2023, ce qui suggère que l’entreprise a mis en œuvre avec succès des mesures de réduction des coûts. Il est possible d’optimiser encore davantage les opérations.
2. Forte liquidité des actifs : Avec un ratio de liquidité générale de 2,25 en 2023, l’entreprise dispose d’une forte liquidité, ce qui lui permet de faire face aux défis qui pourraient survenir à court terme ou d’investir dans de nouvelles initiatives.
3. Amélioration de l’adéquation des fonds propres : Le ratio fonds propres/actifs a augmenté pour atteindre 56,62 % en 2023, contre 53,32 % en 2022. Ce renforcement des capitaux offre la possibilité de procéder à des investissements stratégiques ou à un élargissement de l’activité.
4. Réduction de l’effet de levier financier : Le ratio total du passif sur les capitaux propres a diminué, passant de 0,88 en 2022 à 0,77 en 2023, ce qui laisse entrevoir la possibilité de contracter davantage de dettes pour assurer une croissance stratégique si nécessaire.
Tendance à long terme
Au cours des 5 années analysées, Stik Credit JSC a évolué d’une société à forte croissance et à forte rentabilité à une entité plus mature et stable confrontée à un marché en moindre croissance. De 2019 à 2021, la société a connu une croissance rapide de ses revenus et de ses actifs avec des ratios de rentabilité élevés, ce qui correspond à sa phase d’expansion alimentée par la popularité croissante du crowdlending en Bulgarie.
À partir de 2021, des signes de maturation du marché sont apparus. Les taux de croissance ont ralenti, les ratios de rentabilité ont diminué et le maintien de l’efficacité opérationnelle est devenu plus délicat. Cette trajectoire est courante pour les entreprises de secteurs en évolution rapide comme la fintech.
Les données de 2023 suggèrent que Stik Credit JSC s’adapte à cette nouvelle réalité. Malgré la croissance plus lente du chiffre d’affaires, l’entreprise a amélioré sa rentabilité et a légèrement augmenté son efficacité opérationnelle, ce qui indique qu’elle est passée d’une expansion rapide à des activités et à une rentabilité plus durables.
À l’avenir, Stik Credit JSC devrait entrer dans une phase plus mature, en se concentrant sur l’efficacité opérationnelle, la gestion des coûts et le maintien de la rentabilité plutôt que sur une croissance agressive. Il est possible que des efforts soient faits pour diversifier les sources de revenus, s’étendre à de nouveaux marchés ou introduire des produits innovants afin de relancer la croissance.
En conclusion, bien que la phase de forte croissance semble terminée, Stik Credit JSC a fait preuve de résilience et d’adaptabilité. Si elle peut continuer à améliorer son efficacité et à capitaliser sur sa solide position financière, elle a le potentiel pour rester un acteur important sur le marché bulgare du crowdlending.
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