Projet Maclear Palladio Plast
- Écrit par
- Silvere
- •
- 27 décembre 2025
Score C+
Palladio Plast S.R.L., fondée en Italie et basée près de Padoue, est un distributeur B2B spécialisé dans les matières premières plastiques. L’entreprise approvisionne des transformateurs industriels en granulés PP et PE pour les secteurs de l’emballage, de la construction et de la fabrication. Son modèle repose sur le stockage en entrepôt, le contrôle qualité et une livraison fiable.
L’objectif du financement est de sécuriser un contrat d’approvisionnement annuel avec Resinex Italy S.R.L. imposant l’achat de 250 tonnes mensuelles de polymères à prix fixe. Les fonds serviront exclusivement au fonds de roulement pour financer les achats obligatoires, combler les décalages de paiement et constituer les stocks nécessaires.
Modalités d’investissement
Prêt demandé : 650 000 €
Durée : 14 mois
Taux d’intérêt : 14.7%
Contribution entreprise : NC
Le prêt de 650 000 € représente environ 36 % du chiffre d’affaires 2024 (1 791 271 €) et 5,2 fois le bénéfice net de l’exercice (125 481 €), ce qui constitue un engagement significatif pour une PME de cette taille. Toutefois, l’entreprise bénéficie de contrats réguliers représentant 180 tonnes mensuelles avec 11 clients industriels établis, garantissant partiellement la demande future. La trésorerie disponible de 189 000 € et les flux mensuels réguliers dépassant 200 000 € confortent la capacité de remboursement.
Métriques de risque
Ratio Dettes/Fonds Propres : 1,15 (Risque moyen)
Ratio Prêt/Valeur (LTV) : 179% (Risque élevé)
Score d’Historique de Crédit : 8/10 (Bon historique de crédit)
Le ratio D/E de 1,15 se situe dans la fourchette de risque moyen, indiquant un levier financier maîtrisé compatible avec une activité de négoce à forte intensité capitalistique. En revanche, le LTV de 179 % révèle une couverture nettement insuffisante par les garanties tangibles, les actifs gagés (362 000 €) ne couvrant que 56 % du prêt sollicité.
Le score de crédit de 8/10 atteste d’un bon historique de paiement et d’une gestion financière responsable. Ces métriques suggèrent collectivement un profil de risque élevé principalement imputable à la faible couverture des garanties, partiellement compensé par la solidité opérationnelle et l’historique de crédit satisfaisant.
Profil Entreprise
Localisation Géographique : Italie
Secteur d’Activité : Distribution de matières premières plastiques
Type de Garantie : Équipements, véhicules, trésorerie, capital social
L’implantation italienne offre un accès privilégié à l’un des plus grands marchés européens de transformation plastique, avec des importations annuelles de 22 milliards d’euros et une base fragmentée de PME nécessitant des intermédiaires flexibles. Le secteur de la distribution de polymères bénéficie d’une demande structurellement stable, bien que soumis à une pression sur les marges et à la volatilité des prix des matières premières.
Les garanties comprennent des équipements logistiques, des véhicules et des réserves de trésorerie, complétées par le véhicule personnel du dirigeant. La croissance continue du chiffre d’affaires depuis 2022 (de 973 679 € à 1 791 271 €) démontre la capacité de l’entreprise à développer ses volumes malgré un environnement concurrentiel exigeant. La dépendance au dirigeant unique reste un facteur de concentration reconnu.
Points Forts / Faibles
Points forts
- Croissance régulière du C.A.
- Contrats réguliers avec 11 clients
- Bon historique de crédit (8/10)
- Marges en amélioration progressive
- Contrat Resinex stabilisant les prix
- Trésorerie disponible de 189 000 €
Points faibles
- LTV très élevé (179 %)
- Demande non contractualisée (70 t/mois)
- Dépendance au dirigeant unique
- Remboursement in fine concentré
- Fournisseur stratégique unique (Resinex)
- Marges structurellement faibles
Avis Palladio Plast
La note C+ est justifiée par un LTV de 179 % largement supérieur au seuil de risque élevé, partiellement compensé par un ratio D/E modéré et un bon score de crédit. La croissance soutenue du chiffre d’affaires et les contrats réguliers couvrant 72 % des volumes planifiés atténuent le risque de réalisation.
Cependant, l’écart de demande non contractualisée de 70 tonnes mensuelles et la concentration sur un fournisseur unique constituent des vulnérabilités significatives. La structure de remboursement in fine exige une discipline stricte de gestion de trésorerie. L’investissement présente un potentiel de rendement attractif mais requiert une tolérance au risque élevée.
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À propos de l’auteur
Silvère est économiste et ingénieur informatique avec de nombreuses années d'expérience en gestion d'entreprise, investissement FinTech et marketing digital. Il investit principalement dans le crowdlending, notamment le prêt aux particuliers, le prêt aux entreprises et le crowdfunding immobilier.