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Mojo Holding Limited, qui s’affiche sous la marque Mojo Capital , est une société de services financiers spécialisée dans l’intermédiation de crédit aux fintechs. Il s’agit d’une société à responsabilité limitée créée début 2024 sous le numéro d’enregistrement 000009525 à Abu Dhabi (EAU).
L’entreprise Mojo Holding Limited est détenue par Davis Barons, qui en est également le directeur, et Matiss Ansviesulis. Pour les besoins de cette analyse, je me suis appuyé sur leur premier rapport annuel (2024) que l’équipe de management a choisi de ne pas faire auditer.
Sur le site web de la plateforme Esketit, où est listé Mojo Holding Limited, un autre document est disponible faisant état de projections sur le premier semestre 2025. En l’état, ce document commercial n’a pas été utilisé faute de données intéressantes pour notre analyse.
Croissance : C-
Mojo Capital présente un démarrage opérationnel contrasté avec 1,2 M$ d’encours structurés et 427 K$ de revenus générés en 2024. Malgré sa capacité d’origination effective, la perte de 98 K$, soit 23% du CA, révèle un modèle économique encore fragile.
Cependant, les charges opérationnelles (484 K$) représentent 40% de l’encours géré, un ratio particulièrement élevé et préoccupant pour un intermédiaire, accentué par des coûts de personnel fixes (251 K$) soit 59% du chiffre d’affaires, fragilisant sa croissance en devenir.
Rentabilité : F
La rentabilité de Mojo Capital est nulle en 2024 avec certaines métriques qui s’avèrent même négatives. Le rendement des actifs est en effet négatif à -5.7%, ce qui indique une incapacité de la société à générer de la valeur à partir de ses actifs sur sa première année d’activité.
Le taux de rendement des créances de seulement 0.36% indique que leur activité de crédit a été très peu productive. La marge nette négative de -22.8% révèle une structure de coûts totalement inadéquate par rapport aux revenus générés. Leur situation financière nécessite donc un redressement urgent.
Liquidité : D+
La couverture des engagements de court terme excellente (2.83) suggère une capacité théorique à honorer les obligations, mais avec seulement 47 K$ de cash disponible face à 604 K$ de passifs courants, le ratio de liquidité immédiate critique révèle une incapacité pratique.
Ce paradoxe s’explique par la structure d’actifs : 97% sont immobilisés en prêts accordés et revenus courus non encore encaissés. L’autonomie financière limitée à 35.5 jours amplifie cette vulnérabilité en cas de tensions de trésorerie, nécessitant une surveillance continue.
Qualité crédit : E
L’évaluation de la qualité crédit est impossible faute de données sur les provisions pour créances douteuses, les dotations aux provisions et les pertes sur créances. Cette absence d’informations cruciales dans les états financiers est préoccupante pour une société de crédit, car elle empêche d’évaluer la qualité du portefeuille et les risques associés.
Solvabilité : F
La solvabilité de Mojo Holding est en situation d’échec total avec des fonds propres négatifs de -96,566 $ en 2024. Cette situation financière fragile indique que les pertes cumulées dépassent largement le capital initial empêchant toute absorption de pertes en cas de défaut des emprunteurs.
Le ratio de capacité d’absorption négatif révèle une incapacité à absorber les pertes sur le portefeuille de créances. Cette structure financière représente un risque extrême pour les créanciers et nécessite une recapitalisation d’urgence pour assurer la continuité d’exploitation.
Forces
✅ Couverture des engagements court terme
✅ Droissance opérationnelle avérée
Faiblesses
⚠️ Fonds propres négatifs (-96,566 $)
⚠️ Rentabilité nettement négative
⚠️ Structure financière fragile
⚠️ Absence de données sur la qualité crédit
⚠️ Cash insuffisant pour obligations immédiates
Avis 2025 Mojo Capital
Mojo Holding Limited présente un profil financier négatif mais qu’il convient de nuancer. D’un côté, la société démontre une capacité opérationnelle réelle avec 1,2 M$ d’encours structurés et 427 K$ de revenus. De l’autre, les fonds propres négatifs (-97 K$) et la rentabilité défaillante créent une fragilité financière préoccupante.
Le modèle économique de cette société de prêt explique la structure bilancielle mais ne résout pas la problématique de viabilité économique. Une recapitalisation serait bienvenue pour consolider la structure financière et assurer une croissance pérenne. L’absence de provisions détaillées ajoute une incertitude sur la gestion des risques.
Pour les investisseurs souhaitant investir aux côtés de Mojo Capital, c’est possible en passant par la plateforme de crowdlending Esketit.
